中糧集團分拆旗下子業務分別上市的策略正在推進。9月1日，據《南華早報》報道透露，中糧集團擬分拆其包裝業務于年底在香港上市，集資約20億港元。

“分拆包裝業務和土畜產品業務分別上市早已確定，只是等待準備工作完成，選擇合適時機IPO。若此次成功分拆包裝業務赴港上市，那么土畜產品業務將可能選擇A股上市。”一位中糧集團內部人士透露。

通過分拆實現“整體上市”是中糧集團董事長寧高寧的“曲線”戰略，他在中糧控股上市時曾表示，中糧旗下的專業化公司最終都要走向上市，在香港和A股市場形成一個中糧的上市群體。之后，中糧集團只需對這些控股企業進行資源配置，就可以拿這些企業再去上市，實現整體上市。

“這是寧高寧的管理風格，不論是華潤集團還是中糧集團，都是業務繁多、且各業務單元產業鏈關聯度不大，因此，這兩個企業都實行業務單元+上市公司的形式，形成自己獨立的發展平臺。當時，他估計實現這一過程還需要兩三年的時間，但從目前的業務整合進程以及融資環境看來，可能這個時間需要更長。”上述人士認為。

中糧集團目前擁有6家上市公司：中國食品、中糧控股、中糧地產、中糧屯河、吉生化、豐原生化。此外，還有中糧包裝業務、土畜產品業務、酒與飲料業務、酒店旅游業務和金融業務沒有進入資本市場。

中糧集團有限公司財務總監(CFO)馬王軍兩個月前曾透露， 公司目前仍堅持專業化子公司分拆上市的策略,不會進行集團層面的整體上市，與主業相關性不大的行業，將慢慢推向市場，不是立即變賣，而是單獨走向上市，1-2年內可能會完成上市日程。

中糧包裝主要產品為印涂鐵、金屬制罐制蓋及塑膠容器，其中金屬包裝產品在行業內占據領先地位，目前已形成擁有杭州、無錫、廣州、天津、成都、張家港、鎮江、武漢(籌)等大型生產基地的全國性區域布局。“中糧包裝的資產評估還在進行中，從流程看來，應該不會在土畜業務之前實現上市。”上述中糧內部人士認為。中糧土畜業務年營收規模在60億-80億元，年利潤在5億元左右，目前傾向于在A股市場上市。

據了解，包裝業是兩頭面向客戶的中間環節，一個面向訂單，一個面向客戶制造，上游是強勢的鎂鋁、西南鋁業等強勢的資源供應商，下游則是可樂、王老吉、華潤啤酒這些強勢客戶。因此，在整個供應鏈上，是上下游擠壓的一個環節，企業對生產成本的控制要求特別高。因此，中糧包裝正在向客戶提供包括高科技包裝設計、印刷、制造、物流及全方位客戶服務等的綜合包裝解決方案，加強服務環節的業務，提高利潤增長點。

據悉，中糧包裝控股的上市保薦人中金國際及花旗,而中銀國際則是聯席賬簿管理人。