【編者按：2009年5月12日，就在CHINA PRINT 2009展覽會如火如荼地在北京舉行的時候，大洋彼岸的美國則正孕育著一場印刷行業的并購風暴。美國當納利印刷集團（R.R. Donnelley & Sons Company）明確表示，希望能夠購買瀕臨破產的魁北克世界有限公司（Quebecor World Inc.）的全部或者部分資產。】

       【我要印】2009年5月12日，就在CHINA PRINT 2009展覽會如火如荼地在北京舉行的時候，大洋彼岸的美國則正孕育著一場印刷行業的并購風暴。美國當納利印刷集團（R.R. Donnelley & Sons Company）明確表示，希望能夠購買瀕臨破產的魁北克世界有限公司（Quebecor World Inc.）的全部或者部分資產。

       6月2日，在發出首次購買信息之后的不到一個月，根據從魁北克世界債權人那里反饋的信息，當納利發出了第一次正式的收購要約。但是這個收購要約被魁北克世界公司回絕。

       6月8日，當納利公司再次發出修改后的收購要約，但依然被魁北克事件回絕。

       6月11日，事隔3天，當納利公司再發聲明，表示中止之前收購魁北克世界公司的全部資產并承擔魁北克世界的債務的要約。

       “我們對于魁北克世界回絕我們6月8日的提議的決定感到很失望，”當納利公司總裁兼CEO奎倫三世（Thomas J. Quinlan III）表示。“我們相信，由于我們的建議附有明確的重組計劃，因此對于債權人來說，這是最符合他們利益的。為了能夠對反饋給我們的信息做出回應，我們做出了很多的讓步和努力，（但是依然是這樣的結果，）這讓我們感到特別失望。”

       “這次（收購）對于當納利公司來說非常適合，而且對魁北克世界公司的債權人來說也是最好的機會。根據我們對于魁北克世界業務的了解，如果交易的價格超出了魁北克事件的實際價值很多，就像我們在最后一次報價中提出的那樣，那么當納利肯定不會對這樁生意感興趣，”奎倫先生說。“我們會繼續關注其他的戰略投資的。”

       從奎倫的話中，我們不難聽出這樣的含義，雖然之前曾經傳出當納利第四財季出現巨幅虧損的信息，但是當納利“不差錢”！雖然現在這筆收購案似乎已經被扼殺了，但是資本運營市場上，峰回路轉的案例比比皆是，奎倫先生現在的信誓旦旦，或許并不等于這件事情已經就此劃上了句號。

       作為加拿大最大的印刷企業之一，魁北克世界的運營的確是無法最差了，但這不等于說魁北克世界就是徹頭徹尾的不良資產。而其在加拿大市場所占有的市場份額，也是令當納利這樣的巨頭垂涎的。既然當納利收購企業的心沒有死，那么未來這筆驚天收購案依然可能重啟，在這個過程中，就看誰能堅持到底了，亦如當初當納利斥資13億美元收購Banta印刷集團時那樣，不可能總是在最后成為可能。正如英文名諺所說的，“笑到最后，笑得最好”！  



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