評析：這是繼2007年對進口中國銅版紙進行反補貼和反傾銷案后，美國造紙公司再次就銅版紙提出反傾銷申請。2007年，美國商務部上調了從中國進口的銅版紙的臨時關稅，在中國造紙企業積極應訴和中國政府反對之下，最終被美國國際貿易委員會否決。2007年，由于應訴態度不同，主要的銅版紙出口企業獲得的反傾銷稅率也不同，一直積極應訴的金東紙業由初裁時20%-35%的臨時稅率下降到7.4%，晨鳴紙業則因放棄應訴，由初裁時10.9%的臨時稅率上升至44.25%，其他企業的稅率為7.4%。在反傾銷方面，金東紙業等四家企業獲得21.12%的反傾銷稅率，而初裁時這些企業的稅率為23.19%或30.22%，晨鳴紙業以及其他企業的稅率高達99.65%。

　　對于上市公司影響不大。國內最大的銅版紙出口企業是金東紙業，上市公司如晨鳴紙業銅版紙出口的量都不大，因此預計對上市公司的直接影響較小。據海關數據統計，我國對美出口銅版紙占比極少，大約占我國銅版紙出口總額的15%，量并不是很大，未來如果出口美國銅版紙全部回流，可能會造成國內市場壓力，從而會對上市公司造成一定的沖擊，但是由于回流壓力不大，總體而言影響還是不大，基本能夠消化。

　　大量新產能在2010年即將投產。銅版紙今年基本沒有新產能投產，但是2010年上半年APP會新增一個一期80萬噸的產能，下半年王子紙業也會新增一個一期40萬噸的產能，同時華泰股份增發募集資金將用于投資50萬噸/年離子膜燒堿項目和林紙一體化項目(包括60萬畝速生豐產原料林基地工程和年產30 萬噸楊木化學機械漿工程、年產45萬噸高檔銅版印刷紙工程和2×13.5萬千瓦自備余熱發電站項目)，這樣銅版紙的總產能將達到700萬噸，即使按照15%的年需求增長，也大大超過了消費需求。

　　警惕其他銅版紙進口國跟風采取貿易保護政策。由于銅版紙的產能到2011年將嚴重過剩，過剩產能將依賴出口消化，所以銅版紙的出口關系到整個子行業的發展狀況。假設反傾銷案成立，我們擔心其他銅版紙進口國家效仿美國采取貿易保護政策，所以不管最終訴訟結果如何，銅版紙的未來都充滿了不確定性。

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