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造紙周報：國際漿價大幅下挫紙品價格趨降

2012-08-07 10:36 來源：騰訊財經責編：王岑

摘要：: 本周造紙印刷板塊走勢落后大盤。板塊本周下跌幅度為0.77%，落后滬深300指數（本周上漲0.20%）0.97個百分點。

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　　【CPP114】訊：本周造紙印刷板塊走勢落后大盤。板塊本周下跌幅度為0.77%，落后滬深300指數（本周上漲0.20%）0.97個百分點。我們認為，造紙板塊由于需求下降和產能集中釋放兩重因素，導致盈利能力可能在較長時間內處于底部，其基本面情況下半年可能仍維持底部徘徊的態勢。
　　
　　國際漿價大幅下挫，歐洲針葉漿小幅回落，下跌幅度為1.85%，而闊葉漿價格下跌1.42%。不考慮季節性因素，商品漿庫存整體增加一天；考慮季節性調整因素，存貨時間整體增加三天。價格下行壓力持續，部分原因在于最近美元走強。中國市場上針葉漿供求狀況似乎開始改善，但是價格下行壓力依然存在。
　　
　　本周國際廢紙價格回落。美廢目前行情仍未觸底。隨著外盤市場低價頻出，貿易商大多對跌勢表現出觀望收縮的態度。由于成品紙市場難見回暖，市場對進口廢紙的后市行情預期也持續向下，美廢的向下行情預計短期內很難扭轉。日廢供需雙方的觀望情緒都較為明顯。由月底日本廢紙東部招標流標的結果可以看出，日廢貿易商對后市也并不看好。歐廢外盤一直表現疲弱，本月行情也毫不意外地繼續出現持續下跌。隨著歐廢價格走低，福建地區紙廠陸續入市采購歐廢，實際成交量增多對市場價格形成一定支撐。
　　
　　紙品價格趨于下降。雙膠紙方面，在下一個教材教輔備貨期來臨之前，下游需求提升無望，而近期新增產能合計約70萬噸，勢必會使得雙膠紙市場的供需關系更加緊張，預計未來一個月內價格還將緩慢下行。
　　
　　白卡月底降價出現放緩跡象，降價拋貨現象已有所好轉，業內人士認為，市場價格仍未觸底，下行趨勢短期內難以轉變。銅版紙方面，產能過剩、紙廠庫存高位，需求短期內不會明顯增加，預計8月份價格仍承受下行壓力。箱板紙方面，隨著廢紙價格近期的持續下行，必將對成品紙市場造成一定影響。
　　
　　我們給予造紙板塊“持有”評級，建議“標配”，推薦公司為中順潔柔和齊峰股份；給予輕工板塊“增持”評級，建議維持“超配”。選股方面，我們重點推薦：永新股份、星輝車模、索菲亞、瑞貝卡、姚記撲克。

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