華泰股份——新項目帶來廣闊前景

公司是亞洲最大的新聞紙生產廠商。今年8月份公司將25萬噸新聞紙生產線轉產文化紙，此前與芬蘭斯道拉恩索合資建設的年產20萬噸SC紙項目日前已投產，國內首條專業超級壓光紙生產線產品成功下線，都將為公司注入新的活力。

公司的林紙一體化項目包括東營60萬畝速生林基地工程、30萬噸楊木化機漿工程、45萬噸文化紙項目和兩臺13.5萬千瓦時的電站以及安慶240萬畝針葉林漿項目。

化工是華泰集團重點培育的第二大主導產業，也是集團發展速度最快的優良資產之一。去年4月，華泰化工與美國杜邦公司簽訂了合作意向，意向書確定，由華泰化工向杜邦公司在其本土以外最大的投資項目--東營鈦白粉項目，通過管道直接供應燒堿、液氯、鹽酸和蒸汽。該項目計劃投資50億元，建設總規模為100萬噸/年。

預計公司2007-2009年EPS分別為0.7元，1.53元和1.66元。給予“增持”評級。

太陽紙業——優質紙機擴大產能

太陽紙業下屬中天公司引進由德國VOITH（福伊特造紙）公司提供的優化新概念紙機--21#機，目前21#機產量達到12萬噸，21#機的投產大大增加了公司銅版紙和雙膠紙的產能。

公司熱電廠項目和10萬噸機械磨木漿項目的完成也將提高公司收益。2008年8月預計投產的國內首條年產30萬噸的無菌液體食品包裝紙生產線，將使得公司能夠分享國內食品卡紙高速成長帶來的利潤。

預計公司2007-2009年EPS分別為1.08元，1.51元和1.78元。給予“增持”評級。

博匯紙業——產品毛利率穩步上升

公司主導產品白卡紙與文化紙均屬強勢紙種。文化紙產品在全國關停排污不達標的小造紙浪潮中繼續享受價格提升和成本穩定帶來的利潤增長；白卡紙行業景氣度依然高溫，產品毛利率穩步上升。三季度公司文化紙產量占到上半年產量的52％，白卡紙產量占上半年產量的54％，單季產量上升，而公司存貨比年中下降2400萬元，均反映了公司產品良好的銷售形勢。同時公司煙卡比重的不斷上升也將提高公司盈利能力。

增發募投的25萬噸石膏護面紙項目已建成投產，預計2007年完成產量約3萬噸。增發項目9.5萬噸的化學漿線預計2008年上半年投產，將大大提高公司的盈利能力。

預計公司2007-2009年EPS分別為0.62元，1.03元和1.09元。給予“增持”評級。